Papiery wartościowe, GPW - analiza techniczna akcji

Ostatni tydzień dla tej pary walutowej nie był zbyt ciekawy. Zgodnie z poprzednią analizą zakończyła się pod-fala 5 fali 3, która była trójkątem ukośnym końcowym (Ending Diagonal), a mówiąc potocznie, klinem, z którego wybicie nastąpiło górą. W poprzednim artykule napisałem, że spodziewam się wzrostów w rejony 1,38 jako falę nr 4 (tam też się znajduje fala nr 4 niższego rzędu, a według Elliotta, właśnie ta fala często zatrzymuje korekty), jak na razie nie udało się osiągnąć tego poziomu (high z tego tygodnia to 1,3735), ale wszystko wskazuje na to, że nie zakończyliśmy jeszcze kształtowania wspomnianej fali korygującej. Głównym powodem jest czas trwania fali, który w chwili obecnej wynosiłby tylko 4 dni, jest to stanowczo za mało, biorąc pod uwagę, że fala 3 trwała 34 dni, a fala 2, 13 dni. Oczywiście według teorii nie ma żadnych przeszkód na to, aby fala 4 trwała tak krótko, ale w przypadku jej szybkiego zakończenie, fala 5 musiałaby być załamana, co nie pasowałoby do tak silnego trendu spadkowego, dlatego przypuszczam, że fala 4 będzie trwała jeszcze 4 lub 9 dni, tak aby jej całkowity czas trwania wynosił 8 lub 13 dni. Wspomniana teza oznaczałaby, że będziemy mieli do czynienia z podwójnym zygzakiem (typu WXY), który prawdopodobnie będzie korektą płaską (stosując zasadę zmienności, która mówi, że jaka fala 2 była trójkątem, to fala 4 powinna być korektą płaską). W tej chwili najprawdopodobniej zakończyliśmy pierwszy zygzak jako fala W i jesteśmy w połowie fali Y, która powinna zatrzymać się w rejonach ostatniego dna, co oznaczałoby, że na początku przyszłego tygodnia zobaczymy test rejonów 1,34-5, udana obrona tych poziomów potwierdzi wspomnianą tezę i najprawdopodobniej rozpoczniemy kształtowanie drugiego zygzaka. I tutaj zaczynają się większe problemy, ponieważ drugi zygzak jako fala Y może mieć dowolną strukturę, czyli albo korekta zwykła typu ABC, albo korekta płaska również ABC, albo trójkąt ABCDE(w tym wypadku nie działa zasada zmienności w stosunku do fali 2, ponieważ fala Y jest tylko pod-falą 4).

Zacznijmy od pierwszej struktury, czyli zygzaka. Moim zdaniem jest najbardziej prawdopodobny scenariusz dlatego zamieściłem go na wykresie, na którym wyraźnie widać, że fala C powinna zakończyć się w rejonach 1,38 tak jak pisałem, jedyną kwestią pozostaje budowa pod-fal zygzaka, które na rysunku mają taką formę, że fala A i B to również zygzak (abc), a fala C jest wydłużona w postaci struktury 5-cio falowej. Niestety w tej sytuacji trudno jednoznacznie określić jak dokładnie będzie wyglądał ten zygzak (Y), ponieważ jedyna zasada jaka może nam pomóc, to zasada zmienności, według której pierwszy zygzak (W) składał się z pod-fal ABC, które również były zygzakami (abc), więc pod-fale zygzaka Y, nie powinny mieć takiej samej struktury, ale kombinacji jest wiele, między innymi takie, że pod-fala AwY będzie składała się 5-ciu pod-fal, a np. pod-fala C będzie zygzakiem. Lecz wszystkie możliwości skłaniają się ku tej samej tezie - podwójny zygzak WXY - jedyna różnica jest taka, że w przypadku bardziej rozbudowanego zygzaka Y, cała fala 4 może trwać dużo dłużej, a to może być cenną wskazówką dla inwestora.

Jeśli chodzi o drugi wariant, którego nie zamieściłem na wykresie, czyli korekta płaska, to sytuacja wiele się nie zmienia. Jedyna różnica to taka, że fala BwY zakończy się w okolicach ostatniego dna(1,34-5), a fala CwY w okolicach ostatniego szczytu (1,37), inaczej mówiąc, cała fala 4 przyjmie kształt konsolidacji (w przypadku pierwszego wariantu, fala 4 przyjmie kształt spodka). W przypadku ostatniego wariantu, czyli trójkąta, sytuacja znacząco się skomplikuje, ponieważ może to być zarówno trójkąt symetryczny, rozszerzający się, jak i prostokątny. Ale według mnie ta struktura jest najmniej prawdopodobna, dlatego nie będę się nad nią rozpisywał.

Podsumowując, wnioski jakie można wyciągnąć to takie, że:
- kurs wciąż znajduje się w długoterminowym trendzie spadkowym z zasięgiem w okolicach 1,18 (o czym więcej pisałem w tej analizie)
- obecne odbicie to fala 4, która przeważnie przyjmuje kształt konsolidacji, dlatego też nie należy oczekiwać wzrostów większych niż w rejony 1,38 (chociaż teoretycznie zasięg może być większy, ale jest to bardzo mało prawdopodobne)
- fala nr 4 zbliża się ku końcowi, ale jeśli na początku tygodnia uda się wybronić ostatnie dno to fala może potrwać jeszcze co najmniej 4 dni, w przeciwnym wypadku rozpoczniemy fale nr 5, która prawdopodobnie będzie załamana (czyt krótka).

Na koniec dodam tylko, ze moje rozrysowanie fal jest przykładowe i według mnie najbardziej prawdopodobne, ale proszę pamiętać, że sytuacja z dnia na dzień ulega zmianie i moja koncepcja może ulec przekształceniu, ale gdyby się tak stało, to postaram się jak najszybciej ją zaktualizować.

Dzisiejsza sesja po raz kolejny zakończyła się na plusie ( na wykresie powstała szósta biała świeczka). Warto podkreślić, że od samego dołka indeks wzrósł o ponad 10% w niecałe 2 tygodnie. To bardzo dużo, biorąc pod uwagę to, że czynniki makroekonomiczne nie uległy aż tak dużej poprawie, widać to wyraźnie po dzisiejszych danych (głównie mam na myśli stopę bezrobocia w USA), które okazały się nieznacznie lepsze od oczekiwań. Ale niestety giełda nigdy nie zachowuje się racjonalnie i tutaj dużo większą rolę mają czynniki związane z psychiką ludzką, a mówiąc prościej - rynek będzie szedł w górę, dopóki większość widzi spadki, a niestety w bieżącym tygodniu praktycznie wszyscy "polowali" na S, a tylko nieliczni posiadali pozycje L. Idąc dalej tym tropem można wywnioskować, że spadki pojawią się dopiero wtedy, jak większość zacznie mówić o powrocie do wzrostów - być może stanie się to już w przyszłym tygodniu. Jeśli chodzi o czynniki techniczne to nie uległy zmianie. Na wykresie powstała silnie pro wzrostowa biała świeczka z wydłużonym dolnym cieniem, która dodatkowo przebiła ważny opór w postaci 61,8% zniesienia Fibonacciego, ale niestety nie udało się pokonać poziomu 2400 pkt, może stanie się to w przyszłym tygodniu. Jedynym niepokojącym czynnikiem są obroty, które wcale nie są tak duże. Przypomina to sytuację z jesieni roku 2007, gdzie indeksy po równie gwałtownym spadku zrobiły nowe szczyty na malejącym obrocie, co się później okazało tylko fałszywym sygnałem i wszystko wskazuje na to, że podobnie będzie i tym razem tzn. - wzrosty na nowe szczyty, aż wszyscy uwierzą w powrót hossy, a później gwałtowny spadek. Oczywiście jest to wizja trochę na wyrost, ale jak na razie, najbardziej prawdopodobna.

Na interwale godzinowym sytuacja uległa poprawie, a właściwie przekształceniu. Chodzi mi głównie o wczorajsze przebicie linii krótkoterminowego kanału wzrostowego, które zostało zignorowane przez inwestorów (chociaż było bardzo ważne). Głównym powodem takiego przebiegu wydarzeń, była presja wzrostów ze strony Zachodnich parkietów, oraz zwrócenie uwagi na znacznie mniejszy kanał wzrostowy, który widać na obecnym wykresie. Sugerując się obecnym stanem technicznym, można powiedzieć, że nadal wszystko przemawia za wzrostami (wzrost obrotów podczas końcowego wybicia), nawet wykupione wskaźniki, które lada chwila mogą wygenerować ponownie sygnał kupna. Jedyną przeszkodą jest górne ograniczenie kanału wzrostowego, co może się przyczynić do poniedziałkowego otwarcia z małą luką w dół, ale ogólny przebieg notowań powinien być pozytywny, chyba, że USA sprawi nam negatywną niespodziankę. Na koniec chciałbym zwrócić szczególną uwagę na rosnący LOP, który sugeruje, że za stroną popytu nie stoją już zamykający swoje stratne pozycje posiadacze pozycji S, a "prawdziwy" kapitał. Mówiąc inaczej, inwestorzy powoli przekonują się do wzrostów.

Podsumowując, jeśli tylko sesja w Stanach zakończy się na tym poziomie co teraz (a wszystko wskazuje, że zamknięcie będzie jeszcze wyżej) to poniedziałkowa sesja powinna być równie optymistyczna co dzisiejsza, ale proszę pamiętać, że krótkoterminowo rynek jest na tyle mocno wykupiony, że nawet niewielki impuls spadkowy wywoła korektę wzrostów (piszę korektę, ponieważ w średnim terminie nadal powinniśmy zobaczyć wzrosty).

Sesja w USA: Nad dzisiejszą sesją w Stanach również nie będę się rozpisywał, ponieważ sytuacja od kilku dni jest taka sama - pro wzrostowa. Dzisiaj dodatkowo powstała duża biała świeca z luką w górę, która w razie czego będzie silnym wsparciem. Po takiej świeczce wzrosty powinny być kontynuowane, a biorąc pod uwagę to jak opory szybko zostały pokonane można być praktycznie pewnym nowych szczytów, co oznaczałoby, że wzrosty, które trwają już od prawie roku należy potraktować jako strukturę 5-cio falową, czyli impuls, a nie jak do tej pory uważano, zygzak. Jest to duża zmiana, ponieważ całkowicie oddala widmo nowego krachu, a najgorszy scenariusz który może powstać, to taki, że dopiero teraz kończymy fale A, co oznaczałoby, że przed nami fala B, która może spaść w rejony 950 pkt, a następnie fala C (wzrostowa), która może również trwać rok i dopiero po utworzeniu tej fali możemy spodziewać się większych spadków, ale to oznaczałoby, że "hossa" potrwa jeszcze co najmniej 1,5 roku. Oczywiście do potwierdzenie tej tezy będzie potrzebne zrobienie nowych szczytów, dopóki tak się nie stanie wspomnianą teorię należy traktować jako zwykłą ciekawostkę.

Reasumując, dzisiejsza sesja w Stanach będzie miała pozytywny wpływ na poniedziałkowe notowania GPW, ale proszę być ostrożnym, ponieważ krótkoterminowo na rynkach można spodziewać się niewielkiej korekty, zwłaszcza, że wskaźniki są mocno wykupione, lecz w dłuższym terminie dopiero przebicie dolnego ograniczenia kanału wzrostowego na S&P spowoduje większe spadki, a jak na razie nie oczekiwałbym tego.